Здравствуйте, в этой статье мы постараемся ответить на вопрос: «Что показывает рентабельность внеоборотных активов». Если у Вас нет времени на чтение или статья не полностью решает Вашу проблему, можете получить онлайн консультацию квалифицированного юриста в форме ниже.
Объективная оценка рентабельности требует учета множества показателей, каждый из которых определяется по отдельной формуле. Для расчетов используют сведенья о прибыли, выручке, капитале, активах, EBITDA. Все это отражено в финансовых, налоговых отчетах фирмы и бухгалтерском балансе, однако позволяет вычислить лишь общие показатели.
Рентабельность внеоборотных активов — формула
Общая формула расчета коэффициента:
| Крва= | Прибыль до налогообложения | *100% |
| Средняя стоимость внеоборотных активов |
Формула расчета по данным старой бухгалтерского баланса:
| Kрва = | стр.140 | *100% |
| 0.5 * (стр.190 нг + стр.190 кг) |
Рентабельность активов
Рентабельность активов оценивается как составная часть оценки рентабельности инвестиций. Показатели рассчитываются как с позиции инвесторов, так и с позиции собственников компании.
Основные показатели рентабельности активов в целом:
Коэффициент генерирования доходов (ВЕР):
ВЕР = EBIT / А * 100%
где:
- EBIT — прибыль до вычета процентов и налогов (операционная прибыль);
- А — средняя стоимость активов компании.
Рентабельность активов (ROA) в двух вариантах: с позиции инвестора и с позиции компании (экономического субъекта).
ROA с позиции инвесторов:
ROA1 = ЧП + In / А * 100%
где:
- ЧП — чистая прибыль;
- In — проценты к уплате;
- А — средняя стоимость активов компании.
ROA с позиции экономического субъекта:
ROA2 = ЧП + In * (1 — Т) / А * 100%
где:
- ЧП — чистая прибыль;
- In — проценты к уплате;
- Т — ставка налога на прибыль;
- А — средняя стоимость активов компании.
Те же формулы по балансу и отчету о финансовых результатах (ОФР) в интерпретации методических рекомендаций ИПБ РФ:
ВЕР = 2200 / [(1600 н + 1600 к) / 2]
где:
- 2200 — прибыль (убыток) от продаж по ОФР;
- 1600 н — итоговое значение активов по строке баланса на начало периода;
- 1600 к — итоговое значение активов по строке баланса на конец периода.
ROA = (2400+2330) / [(1600 н + 1600 к) / 2]
где:
- 2400 — чистая прибыль по ОФР;
- 2330 — проценты к уплате по ОФР;
- 1600 н — итоговое значение активов по строке Баланса на начало периода;
- 1600 к — итоговое значение активов по строке Баланса на конец периода.
Рентабельность внеоборотных активов
Когда речь идет о рентабельности внеоборотных активов, упор делается на основные производственные фонды. Но напомним, что в состав внеоборотных активов компании могут входить:
- основные средства;
- доходные вложения в материальные ценности;
- нематериальные активы и результаты исследований и разработок;
- материальные и нематериальные поисковые активы (для предприятий добывающей отрасли);
- долгосрочные финансовые вложения;
- прочие внеоборотные активы.
Для промышленных предприятий основные средства (ОС) или основные производственные фонды имеют определяющее значение. В других сферах деятельности могут быть значимы иные виды внеоборотных активов.
Рентабельность внеоборотных активов (RFА), формула по балансу и ОФР:
RFA = (2400+2330) / [(1100 н + 1100 к) / 2]
где:
- 2400 — чистая прибыль по ОФР;
- 2330 — проценты к уплате по ОФР;
- 1100 н — итог раздела I «Внеоборотные активы» баланса на начало периода;
- 1100 к — итог раздела I «Внеоборотные активы» баланса на конец периода.
Рентабельность внеоборотных активов — нормативное значение
Рентабельность внеоборотных активов показывает, сколько прибыли за период «генерирует» каждый рубль их стоимости. Другими словами, этот показатель характеризует эффективность использования данной группы активов.
Общих нормативных значений для рентабельности внеоборотных активов не установлено. Дело в том, что структура активов у каждого предприятия индивидуальна. Она зависит как от вида деятельности, так и от порядка использования имущества. Предприятие может задействовать как собственные, так и арендованные активы (последние не включаются в баланс). Кроме того, на стоимость основных средств и нематериальных активов существенное влияние оказывают применяемые на предприятии методы начисления амортизации.
Поэтому при анализе рентабельности внеоборотных активов сравнивают значение данного показателя за несколько отчетных периодов. В общем случае его рост говорит о повышении эффективности использования данной группы активов, а падение – соответственно, о снижении эффективности.
Также можно сравнивать значение данного коэффициента со средними показателями по отрасли или по экономике в целом за аналогичный период.
При изучении динамики этого показателя или при сравнении с другими предприятиями всегда следует иметь в виду влияние упомянутых факторов (соотношение между собственными и арендованными активами и методы начисления амортизации). Для того, чтобы провести анализ максимально объективно, нужно, по возможности, исключать влияние этих отклонений.
Что показывает рентабельность активов?
Рентабельность активов (return on assets, ROA) – это экономический показатель, который отображает отдачу от использования всех ресурсов компании. Он показывает возможность предприятия регенерировать доход без учета структуры капитала, правильность распределения финансовых средств.
Если в компании сумма доходов превысила расходы, это еще не означает, что ее деятельность успешна и эффективна. Доход в миллион может получить и большой производственный комплекс с десятками цехов, и небольшая компания из 5-10 сотрудников. В первом случае стоит задуматься о реструктуризации предприятия, изменении стратегии развития или даже о том, как быстро продать бизнес. Во втором примере результат очевиден – компания движется в правильном направлении. Как видим, не всегда абсолютные показатели отображают реальную картину, эффективность управления может продемонстрировать отношение полученного дохода к разнообразным статьям расходов.
Рентабельность разделяют на несколько групп:
- внеоборотные активы;
- оборотные активы.
Как правильно рассчитать рентабельность активов
При анализе финансово-хозяйственной деятельности предприятия необходимо рассматривать абсолютные и относительные показатели.
Абсолютные показатели — это объем продаж, выручка, расходы, кредиты, прибыль и проч. Относительные показатели позволяют компании провести более точный анализ о текущем финансовом состоянии организации.
Одним из таких критериев и является коэффициент рентабельности активов (КРА).
Рентабельность активов характеризует эффективность их использования предприятием и влияние, которое они оказывают на норму прибыли. Рентабельность активов показывает, какую величину прибыли получит организация на каждую единицу вложенного в активную составляющую рубля. РА иллюстрирует способность капитального имущества создавать прибыль.
Рентабельность активов подразделяется на три взаимосвязанных показателя:
- ROAвн — Коэффициент внеоборотных активов;
- ROAоб — показатель для оборотных активов;
- ROA — рентабельность совокупных активов (суммарных).
Внеоборотные активы — имущество организации, которое отражается в разделе I бухгалтерского баланса у средних предприятий, и в строках баланса 1150 и 1170 — у малых учреждений.
Внеоборотные активы могут быть использованы организацией в период более чем 1 год. Они не теряют своих технических свойств и качественных характеристик в процессе эксплуатации и частично переносят стоимость на себестоимость производимых товаров.
Внеоборотные активы бывают материальными, нематериальными и финансовыми.
Анализ рентабельности активов
По какой формуле вычислять. В отличие от двух предыдущих показателей тут само название «рентабельность активов» подсказывает, что будет в знаменателе. Это среднегодовые активы компании. В числитель поставим какую-нибудь прибыль. Давайте остановимся на чистой. Тогда формула окажется следующей:
Рентабельность активов =
= Чистая прибыль ÷ (½ × Активы н.г. + ½ × Активы к.г.) = 2400 ОФР ÷ (½ × 1600 ББ н.г. + ½ × 1600 ББ к.г.)
где н.г., к.г. – начало и конец года.
Как посчитать по данным отчетности. Заметьте, что исходные данные для ROAберутся не только из отчета о финансовых результатах, но и из баланса. Посчитаем значение коэффициента для АО «Янтарьэнерго».
Таблица 4. Определяем рентабельность активов
|
Показатель |
2020 |
2021 |
Темп прироста, % |
|
1 |
2 |
3 |
4 [(3 – 2) ÷ 2 × 100] |
|
Исходные данные, млн. руб.: |
|||
|
– активы на начало года |
27 864,5 |
29 777,1 |
6,9 |
|
– активы на конец года |
29 777,1 |
30 324,9 |
1,8 |
|
– чистая прибыль |
39,4 |
851,5 |
2 058,5 |
|
Расчетное значение, %: |
|||
|
– рентабельность активов |
0,14 |
2,83 |
1 970,1 |
|
= 39,4 ÷ (½ × 27 864,5 + ½ × 29 777,1) × 100 |
= 851,5 ÷ (½ × 29 777,1 + ½ × 30 324,9) × 100 |
× |
Факторный анализ рентабельности
Про то, зачем нужен и как проводится факторный анализ, на сайте есть отдельная статья «Факторный анализ: оцениваем причины изменения показателей».
В ней приводятся примеры раскладки на факторы для значений рентабельности активов, продукции и собственного капитала. Здесь покажем еще один вариант для рентабельности продукции по базовой формуле этого коэффициента, которую давали выше. Теперь воспользуемся ею не просто для расчета, а в качестве факторной модели.
Итак, есть один результирующий показатель – рентабельность продукции. И есть четыре фактора, которые на него влияют:
- прибыль от продаж;
- себестоимость продаж;
- коммерческие расходы;
- управленческие расходы.
Анализ опять проведем по отчетности АО «Янтарьэнерго». Так как в ней не выделяются коммерческие расходы, то факторов останется три. В таблице показали, как оценить их воздействие при помощи метода цепных подстановок.
Таблица 6. Определяем, как влияют факторы на рентабельность продукции
|
Показатель |
2020 |
2021 |
Абсолютное отклонение |
|
1 |
2 |
3 |
4 (3 – 2) |
|
Факторы, млн. руб.: |
|||
|
– себестоимость продаж |
5 944,2 |
6 529,8 |
585,60 |
|
– управленческие расходы |
267,5 |
321,7 |
54,20 |
|
– прибыль от продаж |
587,1 |
1 382,4 |
795,30 |
|
Результирующий показатель, %: |
|||
|
– рентабельность продукции |
9,45 |
20,18 |
10,73 |
|
Влияние факторов, % |
|||
|
– себестоимость продаж |
-0,81 |
× |
|
|
= 587,1 ÷ (6 529,8 + 267,5) – 587,1 ÷(5 944,2 + 267,5) |
|||
|
– управленческие расходы |
-0,07 |
× |
|
|
= 587,1 ÷ (6 529,8 + 321,7) – 587,1 ÷(6 529,8 + 267,5) |
|||
|
– прибыль от продаж |
11,61 |
× |
|
|
= 1 382,4 ÷ (6 529,8 + 321,7) – 587,1 ÷(6 529,8 + 321,7) |
|||
|
– суммарное влияние |
10,73 |
× |
Где взять данные для расчета рентабельности деятельности предприятия?
Мы знаем, чтобы рассчитать рентабельность деятельности, формула должна содержать сведения о прибыли, выручке, активах, капитале и заимствованиях предприятия. Всю эту информацию можно почерпнуть из финансовой отчетности: бухгалтерского баланса и отчета о финансовых результатах.
Но на их основе можно посчитать лишь достаточно укрупненные, общие показатели. Более детальный и глубокий анализ требует и более подробной информации. Например, для расчета рентабельности отдельного вида продукции нужны цифры прибыли и себестоимости конкретного изделия, рентабельность продаж можно посчитать не в целом по организации, а по виду деятельности, а для этого нужно знать сумму выручки и прибыли именно по интересующему нас направлению бизнеса. А значит, чтобы подсчитать рентабельность деятельности предприятия, формула должна пополниться данными из бухгалтерской аналитики или управленческого учета.
Каким должно быть оптимальное нормативное значение коэффициента рентабельности
Вид деятельности компании предопределяет объем вложения в основные средства. Производство требует зданий и оборудования, а финансовым организациям достаточно использовать заемный стартовый капитал.
Поэтому коэффициент рентабельности внеоборотных активов является отраслевым и зависит от вида деятельности организации. Главное правило — он должен иметь положительное значение. Отрицательное число свидетельствует об убыточности компании.
В стандарт бухгалтерского обслуживания 1С-WiseAdvice входит ежеквартальный мониторинг уровня налоговой нагрузки. Мы знаем все требования и рекомендации налоговой службы. Накануне сдачи отчетности для каждой обслуживаемой организации производится расчет коэффициентов для определения фискальной нагрузки на бизнес.
В случае отклонений показателей от нижней границы нормы мы предлагаем способы безопасной корректировки отчетности. Наши клиенты могут не беспокоиться, что их компания выбьется из нормативов.
Структура и виды внеоборотных активов
Внеоборотные активы классифицируются по нескольким признакам. По характеру участия в производственном процессе различают:
- Операционные активы. Объекты, непосредственно участвующие в процессе производства.
- Инвестиционные активы. У них два назначения: обновление и расширение производственных фондов (реальные инвестиции) и получение дополнительной прибыли (долгосрочные финансовые вложения).
- Объекты социального назначения. Иногда их еще называют непрофильными. К ним относится все, что не связано непосредственно с самим производством, но может оказать существенное влияние на эффективность работы компании. Это оздоровительные и спортивные комплексы, санатории, детские сады и т. д.
В зависимости от права собственности внеоборотные активы бывают:
- собственные;
- арендуемые (сюда же относится имущество, полученное по договорам лизинга).
В зависимости от особенностей деятельности организации нормативные значения рентабельности активов могут значительно различаться:
| Вид хозяйственной деятельности | Нормативное значение рентабельности активов |
| Финансовая организация | Менее 10% |
| Производственная фирма | 15-20% |
| Торговое предприятие | 15-40% |
Видно, что торговое предприятие будет показывать самые высокие значения рентабельности активов. Это объясняется сравнительно невысокой стоимостью внеоборотных фондов у организации такого рода.
Производственная организация, за счет наличия большого количества оборудования, будет иметь больше внеоборотных активов и, как следствие, средние показатели рентабельности.
Для финансовых организаций норматив рентабельности сравнительно невысок ввиду высокой конкуренции в этой нише хозяйственной деятельности.
Какие методы — такие и результаты
Все бухгалтерские методологические приемы, имеющие целью повлиять на впечатление заинтересованных лиц от знакомства с отчетностью компании, так или иначе связаны с исчислением прибыли.
Прежде всего — это идеи теории динамического баланса, делающие величину бухгалтерской оценки прибыли результатом распределения расходов фирмы между активом ее баланса и расходной частью отчета о финансовых результатах. Это распределение, подчиняясь допущениям непрерывности деятельности и сопоставимости доходов и расходов, делает возможным богатство палитры учетной политики компаний. Здесь и способы начисления амортизации нематериальных активов и основных средств, и распределение условно-постоянных затрат и методы оценки запасов. При этом выбор в качестве методологической основы учета доходов и расходов так называемого принципа начисления лишает оценку прибыли прочной связи с данными о движении денежных средств. Одним словом, условности, помноженные на условности.
Далее, современные методы исчисления прибыли в бухгалтерском учете не предполагают взятия в расчет фактора временной ценности денежных средств и в целом далеки от экономической идеи поддержания капитала, декларируемой МСФО.
Оценка доходов и расходов в бухгалтерском учете определяется суммами возникающих, в связи с соответствующими хозяйственными фактами, денежных обязательств. Их величины определяются действующими правовыми нормами, согласно которым, в отличие от экономической интерпретации, «рубль сегодня всегда равен рублю завтра», если иное не определяет договор, закон или решение суда. Даже если речь идет о долгосрочных обязательствах, величины которых в отчетности дисконтируются, ко времени их исполнения прибыль (убыток) в учете будет исчисляться именно исходя из номинальных величин данных долгов.
Таким образом, в ситуации, когда, например, товар, приобретенный за 100 рублей, будет продан за 150, прибыль от его продажи в бухгалтерском учете будет исчислена как 50 рублей, независимо от того, когда мы расплатились с продавцом товара и получили оплату от покупателя. Однако с точки зрения корпоративных финансов, ситуация, когда, допустим, мы расплатились с продавцом данного товара 1 сентября, а деньги от покупателя получили 1 декабря, и наоборот, когда 1 сентября мы получили аванс от покупателя, а 1 декабря, наконец, расплатились с продавцом — предполагает получение совершенно разных финансовых результатов.
Далее, предположим, например, что мы приобретаем некую партию товаров за 1 000 000 рублей и продаем ее мелкими партиями за 1 200 000 рублей (налоговую составляющую и все прочие возможные вводные вынесем за скобки, здесь нам будут важны только условные суммы расходов и доходов). Прибыль, которую мы зафиксируем по данной операции в бухгалтерском учете, составит 200 000 (1 200 000 — 1 000 000). Однако представим, как, довольные полученной прибылью мы обращаемся к оптовику за следующей точно такой же партией товаров и узнаем, что в связи с изменившимися обстоятельствами она обойдется нам уже в 1 250 000 рублей. Допустим, что эти «изменившиеся обстоятельства» отражают общую ситуацию на рынке и экономике в целом. Можно ли в таком случае говорить о том, что мы получили прибыль? Очевидно, нет. Ведь прибыль должна фиксировать рост нашего благосостояния, наших возможностей, нашего богатства. Именно в этом и заключается идея поддержания капитала. В нашем случае, получив доход в 1 200 000, мы можем меньше того, на что мы были способны, имея 1 000 000 до начала наших операций. Ведь теперь, чтобы приобрести ту же самую партию товаров, нам необходимо найти дополнительно 50 000 рублей, сумма которых с данной точки зрения и составляет наш убыток. Однако в бухгалтерском учете мы неизменно покажем прибыль в 200 000, с которой уплатим налог на прибыль, и сумма которой будет служить «дивидендным сигналом» для наших акционеров.
Вновь влияние методов
Значение показателя рентабельности собственного капитала, также, как и рентабельности активов, всецело зависит от реализуемых методов бухгалтерского учета. При этом следует отметить, что оценка объема средств, размещаемых собственниками на текущий момент в активах компании — это продукт бухгалтерской арифметики в ее наиболее чистом виде. Обратите внимание, на протяжении десятков и десятков лет какие бы концепции и теории не воплощались в практике ведения бухгалтерского учета, какими бы принципами не определялась его методология, величина собственных источников средств всегда исчисляется как разность между оценками актива фирмы и ее обязательств. Признается ли активами только собственное имущество компании (практика составления статического баланса), отражаются ли в активах ее капитализированные расходы (теория динамического баланса), демонстрирует ли актив управляемые фирмой ресурсы, от которых в будущем ожидается получение экономических выгод (современные МСФО), представляют ли предписания стандартов своеобразный микс из всех ранее перечисленных концепций (современные российские нормативно-правовые акты) — во всех этих случаях мы оцениваем собственные источники средств фирмы, отнимая от активов обязательства.
Как правило, оценка капитала и резервов компании ничего общего не имеет с величиной капитализации ее ценных бумаг на финансовых рынках. Оценка уставного капитала, даже если это не условные 10 000 рублей, давно изменилась под влиянием фактора временной ценности денег, такое же влияние испытали и величины нераспределенной прибыли. И чем дольше существует фирма, тем оценка собственных источников средств становится все более и более условной. Отсюда — значение показателя рентабельности собственного капитала имеет исключительно значение относительной величины, наблюдение за которой, в динамике, способно показать заинтересованным лицам тенденцию прибыльности деятельности компании с позиции ее собственников, не более, но и не менее того.